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創業板企業

創業板企業是指符合條件并在創業板上市的企業,大部分是中小企業。創業板上市公司大多從事高成長性的高科技業務,但往往成立時間短,規模小,業績不突出。創業板的特點是準入門檻低,操作嚴格,有助于有潛力的中小企業獲得融資機會。

創業板企業
目錄

設立目的 編輯本段

(1)為高科技企業提供融資渠道。
(2)通過市場機制,有效評價創業資產價值,促進知識與資本的結合,推動知識經濟的發展。
(3)為風險投資基金提供“出口”,分散風險投資的風險,促進高科技投資的良性循環,提高高科技投資資源的流動和使用效率。
(4)增加創新企業股份的流動性,便于企業實施股權激勵計劃等,鼓勵員工參與企業價值創造。(5)促進企業規范運作,建立現代企業制度。

IPO上市條件 編輯本段

企業盈利能力

為適應不同類型企業的融資需要,創業板對發行人設置了兩項定量業績指標,以便發行申請人選擇:第一項指標要求發行人最近兩年連續盈利,最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元,且持續增長;第二項指標要求最近一年盈利。

企業規模和存續時間

根據《證券法》第五十條關于申請股票上市的公司股本總額應不少于三千萬元的規定,《管理辦法》要求發行人具備一定的資產規模,具體規定最近一期末凈資產不少于兩千萬元,發行后股本不少于三千萬元。規定發行人具備一定的凈資產和股本規模,有利于控制市場風險?!豆芾磙k法》規定發行人應具有一定的持續經營記錄,具體要求發行人應當是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司,有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的,持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。

企業主營業務

創業企業規模小,且處于成長發展階段,如果業務范圍分散,缺乏核心業務,既不利于有效控制風險,也不利于形成核心競爭力。因此,《管理辦法》要求發行人集中有限的資源主要經營一種業務,并強調符合國家產業政策和環境保護政策。同時,要求募集資金只能用于發展主營業務。

企業要求

根據創業板公司特點,在公司治理方面參照主板上市公司從嚴要求,要求董事會下設審計委員會,強化獨立董事職責,并明確控股股東責任。

創業板分類 編輯本段

按與主板市場的關系劃分,全球的二板市場大致可分為兩類模式。一類是“獨立型”。完全獨立于主板之外,具有自己鮮明的角色定位。

二板市場

美國納斯達克市場(Nasdaq)即屬此類。納斯達克市場誕生于1971年,上市規則比主板紐約證券交易所要簡化得多,漸漸成為全美高科技上市公司最多的證券市場。截至1999年底,共有4829家上市公司,市值高達5.2萬億美元,其中高科技上市公司所占比重為40%左右,涌現出一批像思科、微軟、英特爾那樣的大名鼎鼎的高科技巨人。

附屬型主板市場

“三十年河東,三十年河西”,30年后的納斯達克市場羽翼豐滿,上市公司總數比紐約證交所多60%,股票交易量在1994年就超過了紐約證交所。另一類是“附屬型”。附屬于主板市場,旨在為主板培養上市公司。二板的上市公司發展成熟后可升級到主板市場。換言之,就是充當主板市場的“第二梯隊”。新加坡Sesdaq即屬此類。

主要模式 編輯本段

附屬市場模式

第二板市場附屬于主板市場,和主板市場擁有相同的交易系統;有的和主板市場有相同的監管標準和監察隊伍,所不同的只是上市標準的差別。

獨立運作模式

第二板市場和主板市場相比有獨立的交易管理系統和上市標準,完全是另外一個市場。我國擬采用這種格式。采用這種模式的有美國NASDAQ、日本JASDAQ、我國臺灣的場外證券市場(ROSE)等。?

新市場模式

小盤股市場連接而成,其會員市場達成最低運作標準,具有實時的市場行情,承認彼此的會員資格。

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